中國(guó)金融新聞網(wǎng)：飛機(jī)租賃機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

隨著金融租賃公司相繼發(fā)布2020年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)與業(yè)務(wù)情況，其營(yíng)收、凈利潤(rùn)、資產(chǎn)規(guī)模等關(guān)鍵指標(biāo)以及在飛機(jī)、船舶、小微等板塊的業(yè)務(wù)布局情況和發(fā)展目標(biāo)也隨之披露出來(lái)。

去年至今，受全球新冠疫情蔓延影響，航空業(yè)、航運(yùn)業(yè)都受到了直接沖擊。租賃服務(wù)商方面，據(jù)全球旅行和數(shù)據(jù)分析機(jī)構(gòu)Cirium統(tǒng)計(jì)，2020年，共有10家總部位于中國(guó)的金融租賃公司進(jìn)入了全球50強(qiáng)，那么，在飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)層面，這些金融租賃公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)如何？

頭部公司仍保持穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)

根據(jù)排名，上述提及的進(jìn)入全球50強(qiáng)的10家金融租賃公司包括工銀租賃、交銀租賃、國(guó)銀租賃、招銀租賃、建信租賃、昆侖租賃、農(nóng)銀租賃、民生租賃、興業(yè)租賃和浦銀租賃。

從總資產(chǎn)的變化趨勢(shì)來(lái)看，除昆侖租賃總資產(chǎn)出現(xiàn)小幅下滑外，去年，大部分公司的總資產(chǎn)規(guī)模處于穩(wěn)步增長(zhǎng)狀態(tài)，浦銀租賃、交銀租賃、國(guó)銀租賃三家公司還實(shí)現(xiàn)了總資產(chǎn)同比兩位數(shù)增長(zhǎng)，分別為22.97%、22.18%和16.08%。

從凈利潤(rùn)的變動(dòng)情況來(lái)看，10家金融租賃去年均未出現(xiàn)虧損，其中處于行業(yè)“第一梯隊(duì)”的工銀租賃、交銀租賃、國(guó)銀租賃凈利潤(rùn)均在30億元以上。

充足的資本金與合理的資產(chǎn)運(yùn)用，令上述金融租賃公司實(shí)現(xiàn)了飛機(jī)租賃板塊的穩(wěn)健發(fā)展。

從單個(gè)公司飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展情況來(lái)看，以全球排名進(jìn)入前20名的工銀租賃、國(guó)銀租賃、交銀租賃三家公司為例，國(guó)銀租賃在其年報(bào)中指出，公司正系統(tǒng)推進(jìn)5年規(guī)劃編制，穩(wěn)步開(kāi)展業(yè)務(wù)投放以及到期飛機(jī)續(xù)轉(zhuǎn)租等業(yè)務(wù)，2020年與20家客戶就77架飛機(jī)簽署了新租賃合同，并成功出售18架飛機(jī)，機(jī)隊(duì)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化；截至2020年末，公司共有238架自有及托管飛機(jī)，覆蓋37個(gè)國(guó)家及地區(qū)的74家承租人。

截至2020年末，交銀租賃的飛機(jī)與船舶租賃資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1666.47億元，擁有和管理機(jī)隊(duì)規(guī)模264架。

截至2020年末，工銀租賃擁有和管理飛機(jī)逾780架，為全球82家航空公司服務(wù)，業(yè)務(wù)遍布?xì)W洲、亞太、北美、南美、非洲等國(guó)家和地區(qū)。去年，在航空租賃板塊重點(diǎn)優(yōu)化了資產(chǎn)布局，提升存量資產(chǎn)管理效能。

總體來(lái)看，大部分金融租賃公司對(duì)于飛機(jī)資產(chǎn)的保護(hù)力度有所增強(qiáng)，并著力在優(yōu)化飛機(jī)機(jī)型選擇、做好飛機(jī)資產(chǎn)管理等方面，強(qiáng)化對(duì)全球航空市場(chǎng)形勢(shì)的分析和研判，以應(yīng)對(duì)疫情及其他風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

面臨復(fù)雜多變的外部環(huán)境

從外部環(huán)境來(lái)看，去年，金融租賃公司所面對(duì)的飛機(jī)租賃展業(yè)環(huán)境可以說(shuō)是異常艱難，全球有數(shù)十家航空公司破產(chǎn)或暫停運(yùn)營(yíng)。根據(jù)國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)（IATA）的數(shù)據(jù)顯示，2020年，全球民航客運(yùn)量較2019年銳減65.9%，今年有望恢復(fù)到2019年水平的一半。

隨著國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制，中國(guó)航空運(yùn)輸市場(chǎng)去年下半年已經(jīng)開(kāi)始穩(wěn)步恢復(fù)，領(lǐng)先于世界其他國(guó)家和地區(qū)。2020年全年完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量、旅客運(yùn)輸量、貨郵運(yùn)輸量798.5億噸公里、4.2億人次、676.6萬(wàn)噸，已相當(dāng)于2019年的61.7%、63.3%、89.8%。

在國(guó)內(nèi)航空市場(chǎng)持續(xù)恢復(fù)、國(guó)外市場(chǎng)仍然低迷且相互影響的復(fù)雜環(huán)境下，服務(wù)世界各地航空公司并進(jìn)行飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)全球化布局的中資金融租賃公司，也因不可抗力出現(xiàn)了航空公司違約或是租金延付的情況。

從短期來(lái)看，金融租賃公司需要應(yīng)對(duì)突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，制定科學(xué)的應(yīng)急措施、調(diào)度所需資源和及時(shí)調(diào)整金融服務(wù)舉措。從長(zhǎng)期來(lái)看，金融租賃公司還需要進(jìn)一步適應(yīng)業(yè)務(wù)模式調(diào)整的壓力，繼續(xù)完成新飛機(jī)租賃項(xiàng)目的落地，確保存量項(xiàng)目的有序推進(jìn)，并在自身定位與能力提升上狠下功夫。

可以看到，中國(guó)的飛機(jī)租賃市場(chǎng)剛剛起步且有政策支持，可以為金融租賃公司提供很多發(fā)展空間。例如，近期鄭州市金融工作局表示，2021年要“大力發(fā)展飛機(jī)租賃，爭(zhēng)取新增4至5架。”再如，《關(guān)于促進(jìn)廣州市融資租賃業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》提到，要推動(dòng)南沙自貿(mào)片區(qū)攜手港澳建設(shè)全球飛機(jī)租賃中心，充分利用廣東自貿(mào)區(qū)南沙片區(qū)優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)融資租賃公司開(kāi)展自由貿(mào)易賬戶（FT賬戶）試點(diǎn)，推動(dòng)飛機(jī)、船舶等特色租賃業(yè)務(wù)集聚。

調(diào)整自身定位尋求優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

根據(jù)國(guó)際民航組織(ICAO)分析預(yù)測(cè)，在樂(lè)觀的情況下，2021年6月，全球旅客人數(shù)預(yù)計(jì)將恢復(fù)到2019年水平的71％；而悲觀的情況下，預(yù)計(jì)只能恢復(fù)到2019年水平的49％。

預(yù)計(jì)未來(lái)幾年，全球航空市場(chǎng)仍將受到疫情影響，飛機(jī)交易停滯、訂單被取消等都給航空公司與飛機(jī)租賃公司帶來(lái)不小的經(jīng)營(yíng)壓力。

同時(shí)，受疫情影響，租賃公司的流動(dòng)性管理難度加大，在資產(chǎn)管理、不良資產(chǎn)處置等方面存在的不足也顯現(xiàn)出來(lái)?？梢灾庇^地看到，為實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展，不少金融租賃公司也及時(shí)調(diào)整了自身定位，尋求更高流動(dòng)性、更安全的優(yōu)質(zhì)租賃資產(chǎn)并嘗試新的租賃模式以降低風(fēng)險(xiǎn)，而在資產(chǎn)端能力突出的金融租賃公司則有望進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)突圍。金融租賃公司未來(lái)幾年將持續(xù)面臨著行業(yè)周期性的考驗(yàn)，飛機(jī)租賃行業(yè)的集中度預(yù)計(jì)也會(huì)有所提升。